注册税务师财务与会计精讲第五章（2）

5.2　流动资产投资管理

　　一、流动资产的定义与特点

　　流动资产是指预计在一个正常营业周期中变现、出售或耗用，或者主要为交易目的而持有，或者预计在资产负债表日起一年内（含一年）变现的资产，以及自资产负债表日起一年内，交换其他资产或清偿负债的能力不受限制的现金或现金等价物等资产。

　　流动资产的特征：

　　（1）周转速度快，循环周期短；

　　（2）实物形态的多样性与易变性；

　　（3）流动资产占用量具有波动性。

　　二、现金的管理

　　（一）现金管理的目标

　　1.企业持有现金的动机

　　（1）交易性动机。为了满足日常生产经营的需要。

　　（2）预防性动机。为了应付企业发生意外可能对现金的需要。

　　（3）投机性动机。为了抓住各种瞬息即逝的市场机会，获取较大的利益。

　　2.现金管理的目标

　　（1）在满足需要的基础上尽量减少现金的持有量；

　　（2）加快现金的周转速度。

　　（二）现金管理的方法

　　1.制度管理

　　2.预算管理

　　3.收支管理。收支管理包括两个方面：一是加速收款；二是控制现金支出，在不影响企业信誉的情况下，尽可能推迟款项的支付，利用银行存款的浮游量。

　　（三）最佳现金余额的确定

　　考虑两种成本：

　　1.持有成本。

　　由于持有现金失去其他投资机会而发生损失，与现金持有量成正比。

　　持有成本＝Q/2×R

　　其中：Q--现金持有量

　　R--有价证券的报酬率

　　2.转换成本。

　　将有价证券转换成现金发生的手续费等开支，与转换次数成正比，与现金的持有量成反比。

　　转换成本＝T/Q×F

　　式中：T--全年现金需求总量

　　F--一次的转换成本

　　3.持有现金总成本

　　C（持有现金总成本）＝持有成本＋转换成本＝Ｑ/2×R＋Ｔ/Ｑ×F

　　三、应收账款管理

　　（一）应收账款管理的目标

　　在适当利用赊销增加企业产品的市场占有率的条件下控制应收账款的余额；加快应收账款的周转速度。

　　（二）企业的信用政策

　　企业信用政策是管理和控制应收账款余额的政策，它由信用标准、信用条件、收账政策组成。

　　1.信用标准

　　信用标准是企业用来衡量客户是否有资格享受商业信用所具备的基本条件。客户达到了信用标准，享受赊销条件；达不到信用标准，不能享受赊销，必须要支付现金。

　　2.信用条件

　　信用条件是客户可以享受的优惠条件，包括信用期间、现金折扣和折扣期间。

　　（1）信用期间。是企业允许客户从购买商品到付款的最长时间。

　　（2）现金折扣。是企业为了吸引客户提前付款而给予的价格上的优惠。

　　（3）折扣期间。是企业给予客户享受现金折扣的时间，客户只有在这个期间付款才能得到现金折扣。

　　3.收账政策

　　收账政策是在信用条件被违反时企业采取的收账策略，有积极型和消极型两种。

　　采用积极型收账政策，对超过信用期限的客户通过派人催收等措施加紧收款，必要时行使法律程序。

　　采用消极型收账政策，对超过信用期限的客户通过发函催收或等待客户主动偿还。

　　经典例题－5【多选题】下列项目属于信用条件的有（　）。

　　A.信用期间

　　B.信用标准

　　C.折扣期间

　　D.现金折扣

　　E.收款政策

　　『正确答案』ACD

　　『答案解析』信用条件是客户可以享受的优惠条件，包括：信用期间、现金折扣和折扣期间，所以选项ACD正确。选项B信用标准和选项E收账政策是信用政策的内容。

　　（三）信用政策决策

　　计算公式应收账款的机会成本＝应收账款的平均余额×机会成本率

　　＝日赊销额×平均收账时间×机会成本率

　　折扣成本＝赊销额×享受折扣的客户比率×现金折扣率

　　坏账成本＝赊销额×坏账损失率

　　管理成本＝赊销额×管理成本率

　　收账成本＝赊销额×收账成本率

　　利润＝销售产品的利润－应收账款的机会成本－折扣成本－坏账成本－管理成本－收账成本

　　决策原则

　　选择利润最大的方案

　　四、存货管理

　　（一）存货管理目标

　　合理确定存货量，在保证生产的前提下尽量减少存货；加强存货的日常控制，加快存货的周转速度。

　　（二）存货的日常管理

　　（1）存货的归口分级管理；

　　（2）存货A、B、C分类管理。

　　存货ABC分类管理就是按照一定的标准，将企业的存货划分为A、B、C三类，分别实行重点管理、一般管理和总额灵活管理的存货管理方法。分类的标准主要有两个：一是金额标准，二是数额标准。